万联证券:7月房产销售探底,持续关注政策落地情况

2023-08-09 14:01:33 来源:乐居财经


(资料图)

乐居财经 李礼 8月9日,万联证券发布房地产行业周观点。

行业核心观点:

房地产行业修复之路虽有波折,但是方向不会改变,作为国民经济的支柱产业,在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持,看好下半年行业销售重新企稳,在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

投资要点:

上周行情回顾:上周(2023/07/31-2023/08/06),申万一级行业房地产指数上涨 3.20%,沪深 300 指数上涨 0.70%,板块表现强于大市。2023年以来,房地产行业下跌 0.92%,沪深 300 指数上涨 3.85%,板块表现弱于大市。重点政策要闻:(1)7 月 31 日,国务院常务会议强调要调整优化房地产政策,根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措,加快研究构建房地产业新发展模式;(2)CRIC 研究中心发布 2023 年 1—7 月中国房地产企业销售 TOP100 排行榜,TOP100 房企 7 月业绩规模创近年新低,单月业绩同环比双降,环比降低 33.5%、同比降低 33.1%。累计业绩同比降低 4.7%、业绩增速由正转负;(3)8月 1 日,中国人民银行、国家外汇管理局召开 2023 年下半年工作会议中提到要支持房地产市场平稳健康发展。落实好“金融 16 条”,延长保交楼贷款支持计划实施期限,保持房地产融资平稳有序,加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策,继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行,更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率;(4)郑州取消限售,并提及落实“认房不认贷”政策、鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率,引导个人住房贷款利率和首付比例下行等。

行业基本面情况:7 月 24 日-7 月 30 日,30 大中城市商品房环比成交量上涨,当周成交 247.26 万平方米,环比上涨 7.57%,其中,一线城市成交 68.26 万平方米,二线城市成交 128.93 万平方米,三线城市成交50.07 万平方米;14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌15.32%,其中一线下跌 13.86%,二线下跌 22.27%,三线上涨 6.54%;百城住宅类土地供应建面为 885.6 万平方米,四周滚动同比下降 6.50%,年初至今累计供应面积同比下降 22.32%;百城住宅类土地成交建面为406.70 万平方米,四周滚动同比下降 52.70%,年初至今累计同比下降22.70%。7 月 31 日至 8 月 6 日当周,杭州 8 月首场土拍,最终 2 宗宅地封顶 2 宗低价成交;上海二批次次轮 9 宗地块全部成交;宁波 7 宗地块吸金 84.3 亿元;苏州五批次挂地 5 宗。

重点公司动态:新大正发布了 2023 年半年度报告,营收同比增长18.00%,利润同比下降 7.42%。

风险因素:消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、数据统计偏差等。

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